夏斌：流动性过剩 存款准备金率还有上调空间

   国务院发展研究中心金融所所长夏斌３日说，在当前流动性过剩、商业银行利润增长水平较高的背景下，法定存款准备金率还有上调空间。

    夏斌在第三届中国国际期货大会上说，当前央行将法定存款准备金率提高至１３．５％，旨在回收超过实体经济发展所需要的货币供应量，因此与实体经济保持稳定增长并不矛盾。这与１９９３年类似比例的存款准备金率作用不同，当时央行提高存款准备金率是为了进行贷款，以贯彻产业政策进行结构调整。

    此外，２００６年大多数银行利润增幅在３０％以上，上调存款准备金率对商业银行的盈利影响有限。法定存款准备金的利率是１．８９个百分点，银行吸收资金的成本约３个点，即存款准备金的利息损失１个多点，这和整个银行９０％的资产都是利息收入相比，占比非常少。

    关于利率，夏斌建议在适当缩小商业银行利差的基础之上，坚持正利率。一是通过提高银行之间、金融机构之间借钱成本，可以缩减信用的杠杆效应，有效缓解当前的流动性；二是当前中国银行的利差是２０年来最高的，也是全球居高的，不利于提高银行的长期竞争力。在缩小银行利差的基础上提高存贷款利率，可以为存贷款利率进一步市场化打下基础。

    对于明年的宏观经济政策，夏斌认为，在贸易顺差过大、投资增长过快、流动性过剩的情况下，货币政策从紧的方针不应该改变；扩大以消费需求为主的内需政策调整仍是核心战略；以汇率政策为中心的各种组合政策的实施，包括房地产政策、资源价格改革政策、基本公共服务均等化政策等，将成为维持合理货币供应量和经济平稳增长的重要措施。